Kredite mit Kryptowährungen als Sicherheiten: Der vollständige Leitfaden
Wesentliche Punkte
- Ein Kryptowährungskredit verschafft Ihnen Liquidität in Euro oder Stablecoins, ohne dass Sie Ihre Krypto-Assets verkaufen oder aufgeben müssen.
- Das Prinzip besteht darin, Bitcoin, Ether oder einen anderen digitalen Vermögenswert als Sicherheit zu hinterlegen: Wenn Sie diesen fristgerecht zurückgeben, erhalten Sie genau das zurück, was Sie eingezahlt haben.
- Es dient dazu, Ausgaben zu decken, Chancen zu nutzen oder die Liquidität zu steuern, ohne Ihre Position in dem bereits in Ihrem Besitz befindlichen Vermögenswert zu schließen.
- Die Kehrseite der Medaille ist jedoch real: Wenn der Preis der Sicherheiten stark fällt, könnte es zur Liquidation eines Teils oder des gesamten Vermögens kommen.
Besitzen Sie bereits Bitcoin, Ether oder andere Kryptowährungen und benötigen Liquidität, stehen Sie vor einem bekannten Dilemma: Entweder Sie verkaufen einen Teil Ihrer Bestände oder Sie finden eine Alternative, die den Verkauf Ihrer Kryptowährungen nicht erfordert. Kryptowährungskredite haben genau als Antwort auf dieses Dilemma an Bedeutung gewonnen, da sie es Ihnen ermöglichen, bereits vorhandene Vermögenswerte in verfügbares Bargeld umzuwandeln, ohne Ihre Position zu schließen. Das Konzept ist in der Finanzwelt nicht neu – besicherte Kredite gibt es schon seit Jahrhunderten –, doch die Anwendung auf Kryptowährungen bringt technische und risikobezogene Nuancen mit sich, die es wert sind, verstanden zu werden, bevor man sich dafür entscheidet.
In diesem Leitfaden finden Sie eine verständliche Erklärung, was ein Krypto-Kredit ist und wie Sicherheiten funktionieren. Sie erfahren, warum manche Nutzer ihre Krypto-Assets lieber behalten, anstatt sie zu verkaufen, wie der Beleihungswert (LTV) üblicherweise berechnet wird und vor allem, wie das Liquidationsrisiko funktioniert und warum es niemals unterschätzt werden sollte. Der Leitfaden enthält außerdem eine Vergleichstabelle zwischen dem Verkauf von Krypto-Assets und der Aufnahme eines Krypto-Kredits sowie eine Liste objektiver Kriterien für die Auswahl eines Anbieters. Dieser Leitfaden dient als Ausgangspunkt für die weiteren Inhalte. Bit2Me Academy Der Welt der Kryptokredite gewidmet.
Was ist ein Kryptowährungskredit und wie funktioniert er?
Ein Kryptokredit ist eine Transaktion, bei der der Nutzer Kryptowährungen – wie Bitcoin, Ether oder andere – als Sicherheit hinterlegt und im Gegenzug Liquidität, üblicherweise in Euro oder Stablecoins, erhält. Die Plattform, die den Kryptokredit vergibt, verwahrt diese Sicherheiten für die Dauer der Transaktion und gibt sie dem Nutzer zurück, sobald dieser den geliehenen Betrag zuzüglich etwaiger Kosten zurückgezahlt hat. Es handelt sich nicht um eine Bankeinlage oder ein Sparkonto, sondern um einen besicherten Kredit, bei dem die digitale Währung denselben Zweck erfüllt wie eine Immobilie bei einer Hypothek oder ein Fahrzeug bei einem herkömmlichen besicherten Kredit.
Der entscheidende Unterschied zum Verkauf besteht darin, dass der Nutzer das Eigentum an dem Vermögenswert nicht an einen externen Käufer überträgt. Die Sicherheiten werden zwar für die Dauer der Transaktion vom Krypto-Kreditgeber verwahrt, bleiben aber wirtschaftlich gesehen im Besitz des Nutzers: Steigt der Kurs, gehört ihm dieser zusätzliche Wert nach Rückzahlung des Kredits. Die genauen Modalitäten – Verwahrung der Sicherheiten, Berechnung der Kredithöhe und akzeptierte Vermögenswerte – variieren je nach Anbieter. Daher ist es ratsam, die jeweiligen Bedingungen zu prüfen, bevor Sie Krypto-Vermögenswerte einbringen.
Der typische Ablauf ist einfach: Der Nutzer wählt den Vermögenswert aus, den er als Sicherheit hinterlegen möchte. Die Plattform zeigt an, wie viel Liquidität er basierend auf dieser Sicherheit erhalten kann. Der Nutzer akzeptiert die Konditionen (Laufzeit, Kosten des Krypto-Kredits und Benachrichtigungsschwellenwerte) und erhält nach Abschluss der Transaktion den vereinbarten Betrag. Die Sicherheit verbleibt während des gesamten Prozesses in der Verwahrung des Anbieters, bis der Krypto-Kredit vollständig zurückgezahlt ist.
Warum sollte man das Investment im Portfolio behalten, anstatt es zu verkaufen?
Der Hauptgrund, warum Nutzer einen Kryptokredit aufnehmen, anstatt ihre Bitcoins zu verkaufen, liegt darin, weiterhin in dem zugrunde liegenden Vermögenswert investiert zu bleiben. Wer Bitcoin verkauft, um Liquidität zu erhalten, schließt seine Position: Steigt der Kurs anschließend, profitiert er nicht mehr von diesem Anstieg, und um die gleiche Menge des Vermögenswerts wieder zu besitzen, muss er ihn zurückkaufen, möglicherweise zu einem anderen Preis. Mit einem Kryptokredit erhält der Nutzer die benötigte Liquidität, ohne seine Position aufzugeben, da ihm der Vermögenswert nach Rückzahlung des Kredits wieder zur Verfügung steht.
Diese Logik ist besonders relevant für diejenigen, die eine bestimmte Kryptowährung über einen längeren Zeitraum angesammelt haben und sich aufgrund eines plötzlichen Liquiditätsbedarfs – sei es für private Ausgaben, um eine neue Gelegenheit zu nutzen oder um geschäftliche Liquiditätsengpässe zu decken – nicht davon trennen möchten. Anstatt diese Position aufzulösen, ermöglicht ein Krypto-Kredit den Zugriff auf einen Teil des Wertes, ohne die Position schließen zu müssen.
Es gibt auch eine fiskalische Nuance, die in diesem Zusammenhang oft erwähnt wird, und es lohnt sich, sie genau zu erläutern, ohne Versprechungen zu machen.
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Empezar ahora ›Wie wird der Beleihungswert (LTV) bei einem Kryptokredit im Allgemeinen berechnet?
Der LTV oder BeleihungswertDas Beleihungsverhältnis (Loan-to-Value Ratio, LTV) beschreibt das Verhältnis zwischen der Höhe des Krypto-Kredits, den der Nutzer erhält, und dem Wert der hinterlegten Sicherheiten. Je niedriger das LTV, desto größer ist die Sicherheitsmarge gegen Kursverluste der Sicherheiten, da ein stärkerer Rückgang erforderlich ist, damit der Kredit riskant wird. Je höher das LTV, desto geringer ist diese Marge und desto stärker reagiert die Transaktion auf die Volatilität der Kryptowährung.
Diese Beziehung ist nicht statisch: Der Sicherheitenwert wird aufgrund der Kursschwankungen von Krypto-Assets fortlaufend aktualisiert, während der Kreditbetrag – abgesehen von Teilrückzahlungen – fest bleibt. Das bedeutet, dass sich der Beleihungswert (LTV) einer Transaktion ohne Zutun des Nutzers ändern kann, einfach aufgrund von Marktbewegungen. Krypto-Kreditgeber legen üblicherweise Warn- und Liquidationsschwellenwerte basierend auf diesem LTV fest, die im folgenden Abschnitt detailliert erläutert werden.
Die genaue Berechnung, typische Schwellenwerte und deren Interpretation je nach Art der hinterlegten Sicherheiten werden in einem separaten Leitfaden zum Beleihungswert (LTV) für Kryptokredite innerhalb desselben Themenbereichs ausführlicher erläutert. Generell gilt für Nutzer, die einen Kryptokredit in Erwägung ziehen: Ein konservativerer LTV verringert zwar das Risiko einer Liquidation, bedeutet aber auch eine geringere Liquidität für die gleichen Sicherheiten.
Liquidationsrisiko: Was es ist und warum Sie es verstehen sollten, bevor Sie einen Krypto-Kredit aufnehmen
Dies ist wahrscheinlich der wichtigste Punkt im gesamten Leitfaden. Ein Kryptokredit ist nicht risikofrei, und wer ihn als folgenlose Transaktion darstellt, liegt falsch. Fällt der Kurs der als Sicherheit angebotenen Kryptowährung deutlich, steigt der Beleihungswert (Loan-to-Value, LTV) der Transaktion, da die Sicherheit im Verhältnis zum Kreditbetrag an Wert verliert. Überschreitet der LTV bestimmte Schwellenwerte, kann die Plattform vom Nutzer zusätzliche Sicherheiten verlangen oder eine Teilrückzahlung des Kredits fordern, um die Sicherheitsmarge wiederherzustellen.
Reagiert der Nutzer nicht auf die Benachrichtigung oder fällt der Kurs so schnell, dass keine Zeit zum Reagieren bleibt, kann der Kreditgeber die Sicherheiten ganz oder teilweise liquidieren, um den Kreditbetrag zurückzuerhalten. Das bedeutet, dass der Nutzer die als Sicherheit hinterlegten digitalen Vermögenswerte ganz oder teilweise verlieren kann, und dieser Verlust kann gerade in Zeiten niedriger Kurse eintreten – genau das Gegenteil dessen, was er ursprünglich beabsichtigt hatte, als er nicht verkaufte. Es handelt sich um ein reales Risiko, nicht um eine unwahrscheinliche Möglichkeit, und es steigt mit dem Beleihungswert (Loan-to-Value, LTV) der Transaktion und der Volatilität der als Sicherheit verwendeten Kryptowährung.
Bevor Sie digitale Vermögenswerte als Sicherheit für einen Kryptokredit anbieten, ist es daher unerlässlich, die Benachrichtigungs- und Liquidationsschwellen Ihres gewählten Anbieters zu verstehen, eine angemessene Sicherheitsmarge einzuhalten und einen klaren Plan für den Fall einer Marktentwicklung zu haben. In einem separaten Leitfaden in diesem Themenbereich erklären wir detaillierter, was Liquidation bedeutet und wie Sie deren Wahrscheinlichkeit minimieren können. Außerdem zeigen wir Ihnen, wie Sie Liquidität erhalten, ohne Bitcoin zu verkaufen, indem Sie verschiedene Beleihungswertniveaus (LTV) bewerten. Ein weiterer Leitfaden hilft Ihnen zudem, anhand Ihrer individuellen Situation zu entscheiden, ob ein Kryptokredit oder der direkte Verkauf Ihrer Krypto-Assets besser geeignet ist.
Wie wählt man einen Krypto-Kreditanbieter aus? Objektive Kriterien
Sobald Sie sich für einen Kryptokredit entschieden haben, sollten Sie die Anbieter anhand objektiver Kriterien bewerten und sich dabei nicht allein von der angebotenen Liquidität leiten lassen. Folgende Aspekte sollten Sie prüfen, bevor Sie Sicherheiten hinterlegen:
- Transparenz bei Beleihungswert, Benachrichtigungs- und Abwicklungsschwellenwerten, klar und verständlich dargelegt, bevor die Transaktion formalisiert wird.
- Als Sicherheiten akzeptierte digitale Vermögenswerte und spezifische Bedingungen für jeden einzelnen.
- Verwahrung und Sicherheit der Sicherheiten, einschließlich der Frage, ob der Anbieter über nachweisbare Prüfungen oder Sicherheitsmaßnahmen verfügt.
- Bedingungen für die vorzeitige und teilweise Rückzahlung des Krypto-Kredits.
- Die gesamten Kosten der Transaktion, ohne versteckte Gebühren oder Bedingungen, die sich nach der endgültigen Kreditvergabe ändern.
- Regulatorischer Rahmen des Anbieters: ob er als autorisierter Krypto-Asset-Dienstleister in der Europäischen Union gemäß der MiCA-Verordnung (Verordnung (EU) 2023/1114) tätig ist.
Anwendungsfälle: Wann ist ein durch Bitcoin oder andere Krypto-Assets besicherter Kredit sinnvoll?
Ein durch Bitcoin oder eine andere Kryptowährung besicherter Kredit ist in der Regel nur in bestimmten Situationen sinnvoll und nicht als allgemeines Finanzierungsinstrument. Am häufigsten betrifft dies jemanden, der eine einmalige Ausgabe decken muss – beispielsweise eine Renovierung, eine größere Anschaffung oder einen Notfall – und ungern ein über längere Zeit angesammeltes Vermögen verkaufen möchte, insbesondere wenn er den Markt für ungünstig hält.
Ein weiteres häufiges Szenario ist, dass jemand eine Gelegenheit erkennt – ein Geschäft, den Kauf eines anderen Vermögenswerts, einen Liquiditätsbedarf – und diese nutzen möchte, ohne seine bestehenden Kryptowährungsbestände aufzugeben. Freiberufler und kleine Unternehmen, die einen Teil ihrer liquiden Mittel in digitalen Vermögenswerten halten, nutzen solche Transaktionen ebenfalls, um ihre Liquidität zu steuern, ohne ihre Positionen zu unliebsamen Zeitpunkten liquidieren zu müssen.
In all diesen Fällen sollte das Entscheidungskriterium nicht allein „Ich brauche jetzt Geld“ sein, sondern eine ehrliche Einschätzung, ob das Liquidationsrisiko getragen werden kann, wenn sich der Markt während der Laufzeit des Krypto-Kredits gegen einen entwickelt.
Häufig gestellte Fragen zur Krypto-Kreditvergabe
Was ist ein Kryptokredit und wie funktioniert die Besicherung?
Es handelt sich um eine Transaktion, bei der der Nutzer Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegt und im Gegenzug Liquidität erhält, üblicherweise in Euro oder Stablecoins, ohne die Kryptowährung verkaufen zu müssen. Die Sicherheiten werden dem Nutzer zurückerstattet, sobald er den Kryptokredit gemäß den vereinbarten Bedingungen zurückgezahlt hat. Es ist weder eine Bankeinlage noch ein Sparprodukt.
Wie funktioniert die Besicherung bei einem Kryptokredit?
Die als Sicherheit hinterlegte Kryptowährung dient dem Nutzer als Sicherheit für den Kredit. Die Plattform verwahrt diese für die Dauer der Transaktion und gibt sie frei, sobald der Nutzer den geliehenen Betrag zurückgezahlt hat. Sollte der Wert der Sicherheit zu stark sinken, kann der in diesem Leitfaden beschriebene Liquidationsprozess eingeleitet werden.
Welche digitalen Vermögenswerte können als Sicherheiten für einen Kryptokredit verwendet werden?
Das hängt vom Anbieter ab, aber die liquidesten Kryptowährungen mit der höchsten Marktkapitalisierung, wie Bitcoin oder Ether, werden in der Regel am häufigsten als Sicherheiten akzeptiert. Vor Abschluss einer Transaktion empfiehlt es sich, die Liste der vom jeweiligen Anbieter akzeptierten Vermögenswerte zu überprüfen.
Wie kann ich einen durch Bitcoin besicherten Kredit beantragen?
Der typische Ablauf umfasst die Auswahl der als Sicherheit zu verwendenden Kryptowährung, die Prüfung der verfügbaren Liquidität basierend auf dem Beleihungswert (LTV) und die Annahme der Konditionen des Krypto-Kredits vor dessen Abschluss. Der genaue Ablauf und die geltenden Anforderungen variieren je nach Anbieter.
Ist es sicher, einen Kryptokredit mit Krypto-Assets als Sicherheiten aufzunehmen?
Diese Transaktion ist nicht risikofrei: Das Hauptrisiko besteht in der Liquidation der Sicherheiten, falls der Kurs des Vermögenswerts stark fällt und der Nutzer nicht auf Margin-Warnungen reagiert. Die Wahl eines konservativen Beleihungswerts (LTV) und eines regulierten Anbieters reduziert dieses Risiko, beseitigt es aber nicht vollständig.
Was passiert, wenn der Wert meiner Sicherheiten deutlich sinkt?
Fällt der Kurs so weit, dass der Beleihungswert (LTV) des Geschäfts die festgelegten Schwellenwerte überschreitet, kann die Plattform zusätzliche Sicherheiten verlangen oder einen Teil oder das gesamte hinterlegte Vermögen liquidieren, um den geliehenen Betrag zurückzuerhalten. Dies könnte bedeuten, dass Sie Ihre Sicherheiten in einer Phase niedriger Kurse verlieren. Daher ist es ratsam, das Geschäft genau zu überwachen.
Worin unterscheidet sich ein Kryptokredit von einem herkömmlichen Privatkredit?
Ein herkömmlicher Privatkredit benötigt keine Sicherheiten und wird primär anhand der Bonität des Antragstellers beurteilt. Ein Kryptokredit hingegen wird gegen Kryptowährung als Sicherheit vergeben, ohne dass eine herkömmliche Bonitätsprüfung stattfindet. In unserem separaten Leitfaden zu diesem Thema finden Sie einen detaillierteren Vergleich von Kryptokrediten und Privatkrediten.
Ist es besser, meine Krypto-Assets zu verkaufen oder einen Krypto-Kredit aufzunehmen?
Es kommt darauf an, ob Sie das Risiko eines Totalverlusts in Kauf nehmen und das damit verbundene Risiko weiterhin halten möchten oder ob Sie dieses Risiko zugunsten der Eliminierung dieses spezifischen Risikos aufgeben möchten. In einem weiteren Leitfaden dieser Reihe analysieren wir detaillierter, wie Sie je nach Ihren persönlichen Umständen zwischen Krypto-Kreditvergabe und -Verkauf entscheiden können.
Wie ist der aktuelle Stand der Regulierung von Kryptokrediten in der Europäischen Union?
In der Europäischen Union regelt die MiCA-Verordnung (Verordnung (EU) 2023/1114) Dienstleistungen im Zusammenhang mit Krypto-Assets, einschließlich Kryptokrediten, und legt Zulassungs- und Transparenzanforderungen fest (gültig seit 2024). In Spanien richtet sich die Besteuerung dieser Transaktionen ebenfalls nach den Kriterien der spanischen Steuerbehörde (DGT) in verbindlichen Vorabentscheidungen, die jedoch keine individuelle Steuerberatung ersetzen.
„Investitionen in Kryptoassets sind nicht vollständig reguliert, aufgrund der hohen Volatilität möglicherweise nicht für Privatanleger geeignet und es besteht das Risiko, alle investierten Beträge zu verlieren.“
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